日期：2025-09-27 05:54:28
9月24日，A股三大指数低开后集体拉升，创业板指、科创50指数均创阶段新高。截至收盘，上证指数报3853.64点，涨0.83%；深证成指报13356.14点，涨1.80%；创业板指报3185.57点，涨2.28%；科创50指数报1456.47点，涨3.49%。沪深北三市全天成交23471亿元，较前一个交易日缩量1713亿元。
盘面上，在半导体等科技股做多带动下，市场迎来超4400只个股上涨的普涨态势。芯片产业链延续强势，存储芯片、光刻机方向领涨，板块内10余股涨停；地产股拉升，大龙地产、张江高科双双2连板；固态电池概念震荡拉升，骄成超声涨超10%，洪田股份、恩捷股份等涨停。
这也是过去一年来A股在政策支持下稳健向上的缩影。截至9月24日收盘，A股上市公司总市值规模已达119万亿元，较去年同期增长超37万亿元，市场整体扩容态势显著。同时，市场流动性大幅改善，单日成交额多次突破3万亿元，两融余额升至2.4万亿元。此外，行业与风格分化清晰，成长赛道成为核心主线，科技龙头崛起的新生态愈发清晰——有20家公司（非次新股）一年总市值增超2000亿元，其中超半数为科技企业，成为拉动市场总市值增长的核心力量。
芯片产业链持续走强
科创50指数昨日表现亮眼，盘中一度涨近5%，收盘上涨3.49%，创3年多新高。科创50指数成分股中，盛美上海、华海清科盘中均接近20%幅度涨停。
芯片产业链昨日延续涨势，存储芯片、光刻机方向领涨。截至收盘，神工股份、江丰电子、长川科技以20%幅度涨停，通富微电、北方华创、立昂微等多股涨停。
消息面上，美国东部时间周二盘后，全球存储芯片大厂美光科技公布了好于预期的2025财年第四财季营收和利润。业绩展望方面，美光科技预计2026财年第一财季营收为122亿美元至128亿美元，调整后毛利率为50.5%至52.5%，远高于预期的45.9%。
盛美上海近日在投资者互动平台表示，9月8日，公司宣布推出首款KrF工艺前道涂胶显影设备Ultra Lith KrF，意在支持半导体前端制造。该系统的问世标志着盛美上海光刻产品系列的重要扩充，具有高产能、先进温控技术以及实时工艺控制和监测功能。首台设备系统已于9月交付头部逻辑晶圆厂客户。
银河证券研报称，半导体行业需求已步入上行周期，AI成为核心增长动力。具体来看，数字芯片（AIoT）需求爆发，功率半导体盈利改善，制造稼动率回升，设备业绩强劲，封测先进封装领域表现亮眼。此外，DeepSeek等开源模型降低了AI门槛，刺激SoC芯片需求；TWS耳机、智能手表等消费电子算力需求持续提升。
券商股尾盘异动
券商、金融科技板块昨日尾盘拉升，大智慧盘中涨超8%。截至收盘，湘财股份涨停，国投资本、指南针、长江证券等涨幅居前。
消息面上，湘财股份近日公告称，正在筹划由湘财股份通过向大智慧全体换股股东发行A股股票的方式，换股吸收合并大智慧并发行A股股票募集配套资金事宜，截至目前，此次交易相关的审计、尽职调查等工作已基本完成，待相关工作完善后，将再次召开董事会审议本次交易的相关议案。
开源证券研报表示，近一个月大金融板块有所调整，券商和保险板块回落明显。市场活跃度仍在较高水平，低利率环境下，机构和居民资金入市趋势有望延续，继续看好非银金融板块战略性增配机会。券商板块盈利高景气、估值性价比较高，三季报业绩同比增速有望进一步扩张。
华龙证券研报认为，券商行业整体估值与业绩改善趋势形成背离，具备较强的修复空间。市场交易活跃度提升、投资生态优化，以及监管对流动性支持的明确态度，均为券商板块上行提供了有利环境。在资本市场改革持续深化、长期资金稳步入市的背景下，券商行业基本面改善趋势明确。
四季度科技成长仍是主线
展望后市，机构认为，四季度科技成长仍是主线。
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊发表观点称，A股市场上行已开始推动居民部门大类资产配置调整。8月以来，A股主要指数突破前期高点，赚钱效应逐步显现，正吸引场外资金入市。尽管近期A股市场的成交额、融资余额与每月新增投资者数量均呈现出回暖态势，但目前尚未观察到个人投资者情绪出现过热迹象。
风格配置方面，孟磊认为由于市场情绪显著回暖，中期展望向好，“成长”风格可能跑赢“价值”风格。与此同时，部分公募资金或进一步增配A股，而保险资金偏好高股息个股与大盘成长风格，二者有望共同推动A股市场大小盘风格表现趋于均衡。
华金证券策略首席分析师邓利军发布四季度策略报告称，市场主线上，四季度A股可能处于盈利结构性回升、信用继续修复的环境中，或将延续震荡偏强的趋势性上涨行情。行业配置方面，四季度科技成长仍是主线，核心资产和周期也有配置机会。TMT、机械、电新、医药、军工、有色金属、化工、非银金融等行业值得关注。
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